NVIDIA 실적과 IB들의 목표가 및 코멘트

25.2분기 기준 반도체 기업 매출 순위

 

현재 주가 : $ 180
최저 목표가 : $ 195
최고 목표가 : $ 235
지금 매수하지 않으면 영원히 살수 없을 지도 모릅니다.
지금 팔면 그 때 왜 팔았지 할 겁니다.

 

https://thecolor.tistory.com/1150

엔비디아 (NVIDIA, NVDA) 2026 연도 2분기 실적 발표

 
 

⊙ Stifel (매수, 목표가 $212)
"엔비디아는 게이밍 부문의 예상 상회 실적에 힘입어 기대치를 약간 웃도는 결과를 발표했습니다. 반면 데이터센터 매출은 전년 대비 56%, 전분기 대비 5% 증가했음에도 불구하고 기대치에는 미치지 못했습니다. 3분기 매출 가이던스인 540억 달러는 컨센서스를 상회합니다. 네트워킹 매출은 변곡점을 맞은 것으로 보입니다 (전분기 대비 46% 증가, 전년 대비 98% 증가). 우리의 장기적인 투자 논리는 변함없습니다. 에이전트 AI/추론 부문은 컴퓨팅 성능의 단계적 증가를 필요로 하며, AI 인프라 수요는 2025년을 넘어 계속될 것입니다."

⊙ Rosenblatt (매수, 목표가 $215)
"엔비디아는 그레이스 블랙웰 기반 랙(rack) 생산이 블랙웰 Ultra(GB300)로의 전환을 포함하여 주당 1,000개 수준으로 확대됨에 따라 강력한 분기 실적을 달성했습니다. 중국향 H20 3분기 매출은 20억 달러에서 50억 달러에 달할 수 있습니다. 블랙웰은 호퍼(Hopper) 대비 성능/와트가 한 차원 더 높습니다. 네트워킹 매출은 전분기 대비 46%, 전년 대비 98% 증가한 73억 달러를 기록했습니다. 우리는 이 연간 로드맵이 컴퓨팅 성능의 다음 도약을 조율하는 데 중요하다고 생각합니다."

⊙ Needham (매수, 목표가 $200)
"2026년 3분기 매출은 중국향 H20 매출을 제외하고 예상치에 부합했습니다. 지정학적 문제가 조만간 해결된다면, 경영진은 20억~50억 달러 규모의 H20를 출하할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 루빈(Rubin)은 2026년 하반기 출시를 위해 순조롭게 진행 중입니다. 블랙웰 관련 제품은. 전분기 대비 17% 성장했으며, 블랙웰 Ultra는 '수백억 달러의 매출'을 창출했습니다. 오픈 소스 모델이 기업의 AI 도입을 가속화하고 있습니다."

⊙ Wolfe Research (Outperform, 목표가 $230)
"다른 모든 분야의 AI 매출이 강력하게 성장하고 있으며, 파트너사들의 랙 생산은 계속 가속화되고 있습니다. 2026/2027 회계연도 실적 전망치를 소폭 상향 조정합니다. 주가가 2027 회계연도 주당순이익(EPS)의 약 29배에 불과하다는 점에서, 엔비디아는 여전히 우리가 가장 선호하는 AI 주식입니다."

⊙ William Blair (Outperform)
"엔비디아는 H20 매출 기여분을 제외하고도 기대치를 소폭 상회하는 'Beat-and-raise(실적 상회 및 가이던스 상향)' 분기를 기록했습니다. 특히 블랙웰 Ultra(B300)는 이번 분기 매출의 100억 달러 이상을 차지했습니다(예상보다 빠른 속도). 엔비디아는 AI 리더십을 유지할 것이며. 이는 강력한 매출 및 수익 성장을 지속할 수 있게 할 것입니다. 주가 약세 시 매수를 권합니다."

⊙ BofA (매수, 목표가 $235)
"엔비디아는. 가장 빠르게 성장하고 가장 매력적인 글로벌 AI 인프라 구축 시장에서 80% 이상의 점유율을 유지할 수 있는 견고한 위치에 있습니다. 중국을 제외한 나머지 지역(2026년 예상 매출 약 2,000억 달러)이 지정학적 역풍을 충분히 상쇄할 것으로 예상합니다. 2025년~2027년 연간 매출 성장률은 30~35%로 예상합니다. 2027년까지 주당 10달러 이상의 수익을 창출할 것입니다."

⊙ Goldman Sachs (매수, 목표가 $200)
"루빈(Rubin) 제품은 현재 초기 제조 단계에 있습니다. 주권 고객(sovereign customers)들이 올해 200억 달러 이상의 매출을 창출할 것으로 예상됩니다. 엔비디아의 중국 사업 재개 여부는 여전히 불투명합니다. 우리는 '매수' 의견을 유지합니다. 우리의 2026년 주당순이익(EPS) 추정치는 시장 컨센서스보다 약 10% 높습니다."

⊙ Morgan Stanley (비중확대, 목표가 $210)
"70억 달러의 추가 매출 가이던스는(중국을 제외하고도) 한 기업이 전분기 대비 이 정도의 매출 성장을 제시한 것은 이번이 처음입니다. 컴퓨팅 칩 부족이 심각해 고객들이 3년 전 모델인 호퍼(Hopper)를 여전히 구매하고 있습니다. 20억~50억 달러에 달할 수 있는 잠재적 H20 출하량의 하단까지 포함했다면. 가이던스는 560억 달러에 달했을 것입니다."

⊙ TD Cowen (매수, 목표가 $235)
"엔비디아의 최근 기준으로는 다소 기대에 못 미치는(lackluster) 실적과 가이던스였습니다. 컴퓨팅 매출은 H20 매출이 약 40억 달러 감소하면서 전분기 대비 감소했습니다. 수요는 여전히 견조하며, 블랙웰 Ultra는 순조롭게 전환되고 있습니다. 투자자들은 더 큰 상승세를 기대했던 것 같습니다."

⊙ Jefferies (매수, 목표가 $205)
"B300 출시가 순조롭게 진행되고 있으며, 루빈(Rubin)은 예정대로입니다. 중국 라이선스는 추가로 20억~50억 달러의 잠재적 매출을 더할 수 있습니다. 네트워킹 매출은 70억 달러를 기록했습니다. 일부 비제한 고객(non-restricted customer)은 H20까지 구매하고 있습니다. 컴퓨팅과 네트워킹 모두 지속적인 성장을 위한 충분한 활주로가 있습니다."

⊙ KeyBanc (비중확대, 목표가 $230)
"2분기 데이터센터 매출은 컴퓨팅 부문이 전분기 대비 보합을 기록하고 네트워킹 부문이 46% 성장함에 따라 기대에 미치지 못했습니다. 가이던스는 중국을 제외한 것으로, 중국이 20억~50억 달러의 추가 매출에 기여할 수 있습니다. GB300/B300은 생산이 확대되고 있습니다(수백억 달러 매출). 우리는 우리의 추정치를 약간 상향 조정합니다."

⊙ Mizuho (Outperform, 목표가 $205)
"엔비디아는 데이터센터 애플리케이션을 위한 AI 학습 및 추론 칩 분야에서 선두를 유지하고 있습니다. 2025년에 생산이 확대될 것입니다. 우리는 중국 AI 칩 규제로 인한 역풍이 미미하다고 믿습니다. 연간 약 160억 달러의 게이밍 매출이 예상됩니다."

⊙ DA Davidson (중립, 목표가 $195)
"데이터센터 매출이 예상보다 약간 낮게 나오면서 2분기 실적은 엇갈렸습니다. 시장 심리는 H200을 중국에 판매할 수 있는 회사 능력에 대한 지속적인 우려에 의해 좌우되었습니다. 컴퓨팅에 대한 수요는 가까운 미래에 가라앉지 않을 것입니다."

⊙ Truist Securities (매수, 목표가 $228)
"여전히 상당한 성장 잠재력이 있습니다. 여기에는 (1) 베라-루빈(Vera-Rubin: 차세대 AI반도체 아키텍처)이 테이프아웃(설계 완료)되었고 2026년 예정대로 진행 중이라는 점, (2) 경영진이 내년 50% 성장에 대한 견해를 부드럽게 지지했다는 점이 포함됩니다. 엔비디아는 여전히 AI 기업입니다."

⊙ Piper Sandler (비중확대, 목표가 $225)
"10월 분기 가이던스는 기대치를 상회했습니다. H20 매출이 포함되지 않았는데, 이를 잠재적 상승 여력으로 보고 있습니다. 네트워킹은 전분기 대비 46% 성장이라는 기분 좋은 놀라움을 선사했습니다. 우리는 엔비디아가 장기적인 AI 인프라 구축을 계속 선도할 것으로 봅니다."