연준 12월 점도표

 

연준이 지난 FOMC에서 시장의 예상대로 금리인하를 단행했습니다. 이제 투자자들은 마음놓고 랠리를 즐겨도 되는 것일까요?

상황은 그렇게 녹록치 않습니다.

연준은 금리를 인하했지만 사실상 향후 금리인하 사이클의 '일시중지'를 예고했습니다.

 

지난 금리인하는 매파적 인하였던 셈입니다.

한마디로 이제 시장이 기대하는 금리인하는 당분간 없을 것이다를 선언한 셈입니다.

문제는 이번 연준의 금리인하는 총체적 난국에 가까웠다는 점입니다.

연준은 무려 7명이 금리인하에 반대하는 등 완전히 반으로 갈라진 모습을 보였으며, 미국 경제의 조타수 역할을 해야하는 연준이 내부에서 완전히 갈라져 분열을 겪고 있는 셈입니다.

시장은 그만큼 연준에 대한 신뢰성을 완전히 잃고 있다는 신호도 포착이 됐습니다.

9월 이후 연준은 세 번이나 금리를 내렸지만 반대로 시장금리, 즉 장기채 금리는 반대로 오르고 있습니다.

시장과 연준의 금리 방향성이 이렇게 엇갈리는 경우는 흔치 않은 일입니다.

특히 금리인하에 대한 시장의 기대와 연준의 점도표는 그 괴리가 더 크게 나타나고 있음을 보여주고 있습니다.

시장은 이를 어떻게 해석할까요? 과연 마음놓고 산타랠리를 할 수 있을까요? 그 결과는 결국 다음 주 발표되는 데이터에 달렸습니다.