알파벳(GOOGL) 4Q25 실적 요약

■ 4Q25 실적 요약
: 매출 1,138.3억 달러(+18%) vs 컨센 1,113.3억 달러

: EPS $2.82 vs 컨센 $2.63

: 광고 매출 822.8억 달러(+13.6%) vs 컨센 811.5억 달러
(성장률 13.0→11.1→10.4→10.6→8.4→10.4→12.7→13.6%)

: 검색 광고 매출 630.7억 달러(+16.7%) vs 컨센 614.7억 달러
(성장률 14.4→13.8→12.2→12.5→9.8→11.7→14.5→16.7%)

: 유튜브 광고 매출 113.8억 달러(+8.7%) vs 컨센 118.4억 달러
(성장률 20.9→13.0→12.2→13.8→10.3→13.5→15.0→8.7%)

: 클라우드 매출 176.6억 달러(+47.8%) vs 컨센 161.8억 달러
(성장률 28.4→28.8→34.9→30.0→28.0 →31.7→33.5→47.8%)

: 클라우드 영업이익 53.1억 달러 vs 컨센 36.7억 달러

: CapEx 278.5억 달러 vs 컨센 277.3억 달러
(120.1→131.9→130.6→142.8→172→224.5→239.5→278.5억 달러)

: 26년 CapEx 전망 1,750~1,850억 달러  vs 컨센 1,155.6억 달러

재무 현황 (Financials)
순이익: $344.6억; YoY +30%

영업이익률: 31.6%

영업활동 현금흐름: $524.0억; YoY +34%

자본 지출(유형자산 취득): $278.5억; YoY +95%

잉여현금흐름(FCF): $245.5억

주요 코멘트 (Commentary)
"알파벳에게 있어 엄청난 분기였으며, 연간 매출이 사상 처음으로 4,000억 달러를 돌파했습니다."

"제미나이(Gemini)와 같은 당사의 자체 제작 모델은 현재 분당 100억 개 이상의 토큰을 처리하고 있으며... 제미나이 앱의 월간 활성 사용자 수(MAU)는 7억 5,000만 명 이상으로 성장했습니다."

"당사의 2026년 자본 지출(CapEx) 투자는 1,750억 달러에서 1,850억 달러 범위가 될 것으로 예상합니다."

---

알파벳(Alphabet)의 2025년 4분기 실적 IR

1. 2025년 4분기 주요 재무 실적

총 매출액: 2025년 4분기 알파벳의 연결 매출은 1,138억 2,800만 달러를 기록하여 전년 동기 대비 18% 증가했습니다.

불변 통화 기준 매출: 환율 변동 영향을 제외한 불변 통화 기준 매출 성장률은 17%입니다.

영업 이익: 연결 영업 이익은 359억 3,400만 달러로 전년 동기 대비 16% 증가했습니다.

영업 이익률: 이번 분기 영업 이익률은 31.6%를 기록했습니다.

당기 순이익: 순이익은 344억 5,500만 달러로 전년 동기($265억 3,600만 달러) 대비 약 30% 증가했습니다.

주당 순이익(EPS): 희석 주당 순이익은 2.82달러로 전년 동기($2.15) 대비 31% 상승했습니다.

2. 사업 부문별 상세 성과 (4분기 기준)

Google 서비스 총 매출: 958억 6,200만 달러를 기록하며 전년 대비 14% 성장했습니다.

Google 검색 및 기타: 630억 7,300만 달러의 매출을 올리며 17% 성장했습니다.

YouTube 광고: 113억 8,300만 달러로 전년 대비 9% 증가했습니다.

Google 네트워크: 78억 2,800만 달러를 기록하여 전년 동기($79억 5,400만 달러)보다 소폭 감소했습니다.

Google 구독, 플랫폼 및 기기: 135억 7,800만 달러로 17%의 높은 성장세를 보였습니다.

Google 클라우드 매출: 176억 6,400만 달러를 달성하며 전년 대비 48%라는 폭발적인 성장을 기록했습니다.

기타 사업(Other Bets) 매출: 3억 7,000만 달러로 전년 동기($4억 달러) 대비 감소했습니다.

부문별 영업 이익:
Google 서비스는 401억 3,200만 달러의 영업 이익을 기록했습니다.

Google 클라우드는 53억 1,300만 달러의 영업 이익을 달성했습니다.
기타 사업(Other Bets)은 36억 1,700만 달러의 영업 손실을 기록했으며, 여기에는 Waymo 관련 주식 보상 비용 21억 달러가 포함되었습니다.


3. AI 기술 및 제품 주요 지표

Gemini 3 출시: 알파벳은 Gemini 3 모델의 출시를 주요 이정표로 꼽았으며 강력한 성장 모멘텀을 확인했습니다.

토큰 처리량: Gemini를 포함한 자사 모델들이 고객의 직접 API 사용을 통해 분당 100억 개 이상의 토큰을 처리하고 있습니다.

Gemini 앱 사용자: Gemini 앱의 월간 활성 사용자(MAU)가 7억 5,000만 명을 돌파했습니다.

유료 구독자 수: Google One 및 YouTube Premium을 포함한 소비자 서비스의 유료 구독자 수가 총 3억 2,500만 명을 넘어섰습니다.

클라우드 런레이트: Google Cloud는 2025년 말 기준으로 연간 실행 매출(Run rate) 700억 달러를 넘어섰습니다.

4. 2025년 연간(Fiscal Year) 실적

연간 총 매출: 알파벳 역사상 처음으로 연간 매출 4,000억 달러를 돌파하여 총 4,028억 3,600만 달러를 기록했습니다.

연간 영업 이익: 1,290억 3,900만 달러를 기록했습니다.

연간 당기 순이익: 1,321억 7,000만 달러를 달성했습니다.

YouTube 연간 매출: 광고와 구독 수익을 합산한 YouTube의 연간 매출이 600억 달러를 초과했습니다.

5. 재무 상태 및 투자 현황

현금 및 유가증권: 2025년 12월 31일 기준, 현금 및 현금성 자산과 시장성 유가증권의 총액은 1,268억 4,300만 달러입니다.

자본 지출(CapEx): 2025년 한 해 동안의 부동산 및 장비 구매액(CapEx)은 914억 4,700만 달러였습니다.

2026년 투자 전망: AI 수요 대응 및 기회 선점을 위해 2026년 자본 지출(CapEx) 규모를 1,750억 달러에서 1,850억 달러 사이로 예상하고 있습니다.

주주 환원: 알파벳 이사회는 주당 0.21달러의 분기별 현금 배당을 선언했습니다.

Waymo 투자: 2026년 2월, Waymo는 160억 달러 규모의 투자 라운드를 발표했으며, 이 중 상당 부분은 알파벳이 투자했습니다.

부채 발행: 2025년 11월, 일반 기업 목적을 위해 248억 달러 규모의 선순위 무담보 채권을 발행했습니다.


6. 기타 지표

직원 수: 2025년 12월 31일 기준 총 직원 수는 190,820명으로, 전년도(183,323명)보다 증가했습니다.

잉여 현금 흐름(Free Cash Flow): 2025년 4분기 기준 잉여 현금 흐름은 245억 5,100만 달러이며, 지난 12개월(TTM) 합계는 732억 6,600만 달러입니다.

교통 유입 비용(TAC): 4분기 총 TAC는 165억 9,700만 달러였습니다.