GE Vernova ( $GEV) 2026년 1분기 실적 발표

GE Vernova ( $GEV) 2026년 1분기 실적

1. 핵심 실적 하이라이트 (어닝 서프라이즈)

매출: 93.4억 달러 (컨센서스 91.1억 달러 대비 +2.5% 상회)

조정 EBITDA: 8.96억 달러 (컨센서스 7.91억 달러 대비 +13.3% 상회)

희석 주당순이익(EPS): 17.44 달러 (전년 동기 0.91 달러)

참고: EPS의 급증은 '프롤렉 GE(Prolec GE)' 인수 완료에 따른 공정가치 재측정 등 44.9억 달러 규모의 일회성 세전 M&A 차익이 반영된 결과입니다.

2. 주요 재무 실적 (전년 동기 대비)

수주 (Orders): 183억 달러 (+71% 유기적 성장)

매출 (Revenue): 93.4억 달러 (+16% 증가 / 유기적 +7%)

장비 부문: 52.5억 달러 (+25%) / 서비스 부문: 40.8억 달러 (+6%)

수주잔고 (RPO): 1,633억 달러 (+32%, 399억 달러 증가)

조정 EBITDA: 8.96억 달러 (+96%, 거의 2배 성장)

조정 EBITDA 마진율: 9.6% (+390bp 개선)

잉여현금흐름 (FCF): 47.9억 달러 (+391%, 4배 이상 급증)

잉여현금흐름 급증 배경: 대규모 장비 신규 수주에 따라 고객 선수금(계약부채)이 55.7억 달러 유입된 것이 결정적 역할을 했습니다.

3. 사업 부문별 상세 실적
전력 (Power) — 핵심 성장 엔진
가스터빈 가격 인상과 업그레이드 수요가 성장을 견인했습니다.

재무 요약: 수주 100.1억 달러(+59%), 매출 49.7억 달러(+12%), EBITDA 8.11억 달러(+57%)

주요 동향:  HA급 대형 가스터빈 물량 증가 및 원자력 발전 대형 업그레이드 서비스 수주 확대.

가스 발전 장비 수주잔고(44GW)와 슬롯 예약(56GW)을 합쳐 100GW 파이프라인 달성 (연말까지 110GW 전망).

2분기 전망: 유기적 매출 +15~17% 성장, EBITDA 마진 17~18% 예상.


전기화 (Electrification) — 가장 강력한 성장세
데이터센터발 전력 수요 폭증의 최대 수혜 부문

재무 요약: 수주 71.1억 달러(+86%), 매출 29.6억 달러(+61%), EBITDA 5.28억 달러(+158%)

주요 동향: 데이터센터 장비 수주만 1분기에 24억 달러를 기록하며 이미 2025년 연간 실적을 초과 달성했습니다.

수주가 매출의 약 2.5배(Book-to-Bill 2.5x)에 달해 미래 실적 가시성이 매우 높습니다.

프롤렉 GE 인수로 변압기 포트폴리오가 대폭 강화되며 수주잔고 약 50억 달러가 추가되었습니다.

2분기 전망: 매출 33억~35억 달러, EBITDA 마진 소폭 확대 예상.


풍력 (Wind) — 단기 부진 지속
육상풍력 장비 납품 감소와 해상풍력 손실로 적자가 확대되었습니다.

재무 요약: 수주 12.0억 달러(+85%), 매출 14.3억 달러(-23%), EBITDA 손실 3.82억 달러 (적자 확대)

주요 동향: 미국 관세 영향 및 레거시 해상풍력 프로젝트 계약 손실로 비용이 증가했습니다.

다만, 북미 육상풍력 장비 수주가 +85% 증가하며 장기 회복 조짐을 보이고 있습니다.

2분기 전망: 매출 10%대 중반 감소, EBITDA 2억~3억 달러 적자 예상.

4. 2026년 연간 가이던스 (상향 조정)

매출: (기존) 440억~450억 달러 ➔ (수정) 445억~455억 달러

조정 EBITDA 마진: (기존) 11~13% ➔ (수정) 12~14% (+100bp 상향)

잉여현금흐름(FCF): (기존) 50억~55억 달러 ➔ (수정) 65억~75억 달러 (약 +30~36% 대폭 상향)


5. 주요 경영 및 자본 활동
인수 및 매각: 프롤렉 GE 잔여 지분 50% 인수 완료 (53억 달러), Proficy 소프트웨어 매각 (6억 달러), 중국 XD Electric 지분 일부 매각 (2억 달러).

주주 환원: 1분기 중 자사주 180만 주 매입 (13억 달러 규모), 주당 0.50 달러의 분기 배당 실시.

투자 현황: 에너지 전환 기술 및 생산능력 확대를 위해 설비투자(CAPEX) 4억 달러, R&D 3억 달러 집행.