돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라(2of2)

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채권 : 중요한 투자대상

금리가 화폐시장에서 10%에서 7%로 떨어지면, 10%쿠폰이 있는 채권가격은 상승해서 매수자에게 7% 더 높은 가격으로 팔기게 된다.

 

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원자재 : 투기 대 투기

 

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유가물 : 수집가 혹은 투자자?

 

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부동산:자본이 두둑한 투자자를 위한 것

투자 자본에 의해 수익을 낳는 유일한 유가물 투자 대상은 부동산이다. 만약 사는 집이 자신의 소유라면 집세를 절약할 수 있다.

스스로 살 집은 주택이든 아파트든 가능하면 사라고 권한다. 이것이 첫 번째의 투자이다.

 

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주식 : 진짜 투자라고 할 수 있는 것

대체로 주식은 장기적으로는 항상 상승하기 때문에 다른 투자방식에 비해 성공하기가 어렵지 않다. 자신의 재산을 약간 분산시키고, 크고 튼튼한 기업의 주식에 투자하면, 성공 가능성이 높다고 볼 수 있다.

 

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경제의 온도계?

한 남자가 개를 데리고 산책을 한다.

주인이 1km를 걷는 사이 개는 앞서가다 돌아오기를 반복하면서 약 4km를 걷게된다. 여기에서 주인은 경제이고, 개는 증권시장이다.

 

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인플레이션 : 이것에 대항하는 싸움은 해로울 뿐이다.

인플레이션이 경기 활성화의 자극제일 수도 있는 데 외 그것을 억제하려고 하느냐고 물을지 모른다.

인플레이션은 따뜻한 목욕물과도 같다. 적당한 온도의 물 속에 몸을 다그고 있으면 편안하고 좋지만, 그물이 너무 뜨거워지지 않도록 주의해야 한다.

화폐가치가 너무 떨어져 실질이자율이 마이너스가 되는 셈이다. 화폐 가치 하락으로부터 보호받기 위해 사람들은 첫째로는 금, 다음으로는 그림.우표.골동품등에 관심을 돌리는데, 그렇게 하여 자본시장에서 돈이 빠져나가게 된다. 결과적으로 경제는 무력화되기 시작한다.

 

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디플레이션 : 증권시장의 가장 큰 재해

 

중앙은행 : 금리의 독재자들

금리가 높은수록, 즉 돈을 마련하기 위한 가격이 높아질수록 대출 수요는 줄어들게 되고, 반대로 금리가 낮을 수록 대출 수요는 많아진다.

경제가 침체기에 있으면 중앙은행은 금리를 내린다. 이렇게되면 기업들이 은행에서 대출받기가 용이해진다.

소비자들 역시 대출금의 이자가 낮아지면 집이나 다른 소비재를 구입하고자 대출을 받을 것이다.

경기가 조금씩 호전되기 시작하면 투자, 소비, 기업 이윤이 늘기 시작한다. 경제가 완만하게 성장할 때, 중앙은행은 금리를 곧바로 올리지 않고 경제성장을 위협하지 않기 위해 낮은 수준을 유지한다.

 

높은 금리는 주식시장에 매우 부정적이다. 금리상승으로 인해 통화량은 급속히 감소하며, 증권시장으로의 자금유입 역시 고갈된다.

 

중앙은행이 일단 금리를 높이기로 결정했다면 주식시세가 하락하는 것은 시간 문제이다. 

침체기 중앙은행이 경기를 위해 금리를 내리면, 주식은 처음에는 오르지 않거나 올라도 아주 조금 오른다. 이때의 경제 뉴스나 기업에서 흘러나오는 소식은 너무 나쁘다.

금리가 떨어지면 "언제"라든가 "그러나"라는 말은 잊고 무조건 주식시장에 뛰어 들어가야 한다.

 

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채권 : 주식의 경쟁상대

채권의 장기이자율이 높으면 높을수록 주식과의 경쟁은 피할 수 없다.

채권이자가 인플레이션율과 주식배당금보다 훨씬 높다면, 당연히 선택은 채권으로 넘어간다. 그와 반대로 장기 채권이자가 낮고 주식시장의 위험을 감수하고자 한다면 돈은 주식으로 넘어간다.

 

경기가 침체되어서 중앙은행이 금리를 내릴 것이라는 기대가 확산되면, 채권의 이자는 떨어진다.

 

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증권심리학

당신은 부하되동파인가? 소신파인가?

소신파는 말 그대로 투자자이다. 장기적으로 보면 그들은 승자에 속한다.

소신파는 옛날 프로이센이 몰트케원수가 전쟁의 승리를 위해 꼭 필요하다고 한 네 가지 요소, 즉 4G를 가지고 있다. 4G란 돈(Geld), 생각(Gedanken),인내(Geduld), 그리고 행운(Gluck)이다.

 

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절대 빚내서 주식 투자를 하지 말것!

자신의 생각을 믿어야 한다. 만약 충분히 생각 한끝에 어떤전략을 세웠다면 친구나 여론, 일상생활 등에 의해 흔들려서는 안된다.

 

페이지 164

증권거래소에서는 "머리로 돈을 버는 것이 아니라 엉덩이로 번다" 라고 말이 있다.

인내는 아마도 주식투자에서 가장 중요한 요소 일 것이다.

"투자에서 얻은 돈은 고통의 대가로 받은 돈, 즉 고통의 결과이다"

 

패이지 167

코스톨라니의 달걀

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소신파 투자자들은 경제가 아주 나쁘다는 소식이 들려오는 그 시기에 덤핑가로 주식은 산다.

 

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"미국 연방준비제도이사회는 경제 및 금융시장의 지원을 위해 자금 유동성을 늘릴 계획입니다" 이말로 위기는 끝났다.

소신파 투자자들에게 증시 진입을 알리는 종소리로 드렷따. 돈이라는 요소가 긍정적이 되었으며, 다음 호황은 시간 문제였다.

 

페이지208

시장의 악재에도 더 이상 하락하지 않는다면 그것은 시장이 과이매도 상태에 있다는 징후라고 볼수 있고, 이는 곧 바닥에 이르렀다는 뜻이다.

그 반대로 시장이 호재에도 별 반응을 보이지 않는 다면 이것은 과잉매수 상태를 알리는 것이며, 이미 최고점 근처에 와있다는 의미이다.

시세 하락 시에 일정기간 동안 많은 거래량을 보인다면, 이것은 많은 주식이 부화뇌동파의 손에서 소신파의 손으로 넘어가고 있음을 뜻한다.

거래량이 늘어나는 가운데 주가가 계속 떨어지면, 이것은 일정 기간이 지난 후에 곧 상승운동이 시작될 것임을 나타내는 징조이다.

오랜 기간동안 거래량이 적은 가운데 시세가 지속적으로 떨어지는 경우라면 이것은 좋지 않은 징조이다.

주식 거래량이 많은 가운데 가격이 오른다면 이것은 아주 좋지 않은 징후이다.

거래량이 적은 가운데 주가가 서서히 상승하고 있다면 이것은 아주 긍정적으로 볼 수 있다.

즉, 거래량이 많지 않은 가운데 시장이 상승하거나 하락하면 이것은 동일한 흐름이 지속될 것임을 시사하며, 거래량이 점차 늘어나면서 시장이 상승 혹은 하락하면 이것은 흐름의 반전이 멀리 않았다는 것을 말한다.

 

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10가지 권고 사항

1. 매입시기라고 생각되면 어느 업종의 주식을 매입할 것인지를 결정하라

2. 압박감에 시달리지 않도록 충분한 돈을 가지고 행동하라.

3. 모든 일이 생각과 다르게 진행될 수 있다는 것을 명심하라, 그리고 반드시 인내하라.

4. 확신이 있으며, 가하고 고집스럽게 밀어 붙여라

5. 유연하게 행동하고, 자신의 생각이 잘못될 수 있음을 인정하라.

6. 완전히 새로운 상황이 전개되면 즉시 팔아라.

7. 때때로 자신이 보유한 종목의 리스트를 보고 지금이라도 역시 샀을 것이지 검토하라.

8. 대단한 가능성을 예견할 수 있을 경우에만 사라.

9. 계속해서 예측할 수 없는 위험 역시 항상 염두에 두라

10. 자신의 주장이 옳더라도 겸손하라.

 

10가지 금기사항

 1. 추천 종목을 따르지 말며, 비밀스런 소문에 귀 기울이지 말라

2. 파는 사람이 왜 파는지, 혹은 사른 사람이 왜 사는지를 스스로 알고 있다고 생각하지 마라. 또한 다른 사람들이 자기보다 더 많이 알고 있다고 생각해서 그들의 말에 귀 기울이지 마라.

3. 손실을 다시 회복하려고 하지 마라

4. 지난 시세에 연연하지 마라.

5. 주식을 사놓은 뒤 언젠가 주가가 오를 것이라는 희망 속에 그 주식을 잊고 지내지 마라.

6. 시세 변화에 민감하게 반응하지 마라.

7. 어디서 수익 혹은 손실이 있었는지 계속해서 계산하지 마라.

8. 단기수익을 얻기 위해서 팔지 말라.

9. 정치적 성향, 즉 지지나 반대에 의해 심리적 영향을 받지 마라.

10. 이익을 보았다고 해서 교만해지지 마라.