위대한 기업에 투자하라_필립피셔

급변하는 주식시장의 흐름속에서 방향을 잃지 않고 안전하게 헤쳐나갈 수 있도록 길잡이가 되어 주는 책이며,

우량 기업의 선별과 가치투자 원칙을 강조하며, 개인투자자들에게 많은 통찰력을 제공하고 있다.

 

 

성장주 투자 전략 강조:

• 단순히 저평가된 주식을 찾는 가치 투자 방식을 넘어, 높은 성장 잠재력을 가진 기업에 투자하는 것을 중점적으로 다룸
• "뛰어난 경영진", "독점적 우위", "지속 가능한 성장 가능성" 등을 갖춘 기업을 선별하여 투자하는 방식을 제시

장기적인 투자 시점:

• 단기적인 주가 변동에 惑하지 않고, 기업의 장기적인 성장 가능성에 투자하는 것을 강조
• 몇 년 혹은 10년 이상의 장기적인 관점으로 투자 대상 기업을 분석하고 보유하는 것을 권장

철저한 기업 분석:

• 투자 대상 기업에 대한 심층적인 분석을 통해 기업의 재무 상태, 경영 상황, 시장 경쟁력 등을 파악하는 것을 중요시
• 단순히 재무 지표만 분석하는 것이 아니라, 기업의 경영진, 연구개발 역량, 기업 문화 등의 정성적인 요소도 고려하여 투자 판단을 내리는 것을 강조

뛰어난 기업에만 투자:

• 평범한 기업에 투자하는 것보다, 뛰어난 성장 잠재력을 가진 위대한 기업에 집중 투자하는 것이 중요하다고 강조
• 뛰어난 기업은 뛰어난 경영진, 독점적 우위, 지속 가능한 성장 동력 등을 갖춘 기업을 의미

장기적인 관점 유지:

• 단기적인 주가 변동에 惑하지 않고, 기업의 장기적인 가치 성장에 투자하는 것이 중요하다고 강조
• 몇 년 혹은 10년 이상의 장기적인 관점으로 투자 대상 기업을 분석하고 보유하는 것을 권장

철저한 기업 분석:

• 투자 대상 기업에 대한 심층적인 분석을 통해 기업의 실질적인 가치를 파악하는 것이 중요하다고 강조
• 재무 지표 분석뿐 아니라, 기업의 경영 상황, 시장 경쟁력, 미래 성장 가능성 등을 종합적으로 분석해야 함

주요 내용은 네이버 블로그를 통해 공유한다.

 

페이지 21

이 책에서 기업을 선택할 때 기준이 되는 가장 중요한 문구로 다음과 같다.

"경쟁업체에서는 아직 하지 않고 있지만 당신 회사에서는 하고 있는 게 무엇입니까"

제품의 시장 점유율을 높이고, 다른 업체들로 하여금 따라 오도록 선도하고, 고객과 임직원, 주주들에게 더 나은 것을 제공한다는 것을 의미 한다. 이것이야 말로 위대함 그 자체다.

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페이지 58 어떤 주식을 살것인가 ;

포인트 1. 적어도 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 가지고 있는 가?

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페이지 60

지난 수십 년 동안 폭발적인 성장률을 계속해서 보여준 기업들은 두 가지 그룹으로 나눌 수 있다.

"운이 좋으면서도 능력이 있는" 기업, 그리고 "능력이 있기 때문에 운이 좋은 기업"

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페이지 112

"쌀 때 사서 비쌀 때 판다" 는 식의 자세는 이 책을 읽은 사람이라면 절대 받아들이지 않을 것이라고 믿는다.

어떤 주식을 사든 주식투자의 가장 큰 목적은 장기적으로 최대의 수익을 올리는 것이다.

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페이지 115

"대부분의" 투자 자금을 다우케미칼이나 듀폰, IBM과 같은 대형우량주는 아니더라도 설립된 지 얼마 되지 않은 작은 기업보다는 이런 기업에 근접한 주식을 매수해야 하는 것이다.

약간의 리스크를 감수하고라도 재산을 늘리고자 한다면 설립된 지 얼마 되지 않은 작은 성장주를 신중하게 골라 투자자금의 15% 정도를 투자할 수 있을 것이다.

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페이지 118

배당률이 높은 기업의 주식을 매수한 경우와 배당률은 낮지만 사내 유보 자금을 성장과 재투자를 위해 사용한 기업의 주식을 매수한 경우를 비교한 연구들이다.

5년 내지 10년 이상의 기간을 비료 대상으로 했을 경우 배당률이 낮은 성장주가 주가 상승률 측면에서 월등히 뛰어났다.

더욱 놀라운 사실은 이런 주식들 가운데 상당수는 비교 대상 기간동안 배당금이 계속해서 늘었다는 점이다.

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페이지 153

약세장이 임박했다는 이유만으로 빼어난 성과를 보여주고 있는 주식을 팔아서는 절대로 안 되는 더욱 주요한 이유가 또 하나 있다. 주식을 매수한 기업이 정말로 올바른 회사라면 다음 강세장에서 틀림없이 이전에 기록한 고점을 넘어선 신고가를 기록 할 것이다.

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페이지 154

어떤 투자자도 특정 기업의 2년 후 주당 순이익을 정확히 짚어낼 수는 없다. 기업의 최고 경영자조차 정확한 주당 순이익을 예상하지 못한다.

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페이지 155

탁월한 기업을 향해 정확하지도 않은 수치를 근거로 고평가 됐다고 과연 누가 말할 수 있겠는 가? 대부분의 성장주들이 주가수익 비율 25정도의 주가에 거래되고 있는 데 우리가 선정한 위대한 기업의 현재 주가수익 비율은 35라고 하자. 이 기업은 가까운 장래에 신제품을 출시할 예정이고. 이 제품이 경제적으로 얼마나 중요한지에 대해 증권가에서는 아직 파악하지 못하고 있을지도 모른다.

정말로 중요한 문제는 이 주식의 향후 가치가 어떻게 될 것인지를 객관적으로 바라보는 것이다.

정말이지 가장 어리석은 경우라고 할 수 있다. 자신이 보유하고 있는 종목이 너무 많이 상승했을 때다. 다시 말해 주가가 너무 올랐으므로 상승 잠재력이 아마도 전부 소진했을 것이라는 주장이다.

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페이지 107

주식에 투자해 최대의 이익을 얻고자 하는 투자자라면 증권가에서 대부분 생각하는 것처럼 그렇게 배당금을 중시하지 않을 것이다.

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페이지 190

투자자가 저지르지 말아야 할 다섯가지 잘못-추가

너무과도하게 분산 투자하지 말라.

분산 투자의 원칙에 너무 집착해 한 바구니에 많은 계란을 담아서는 안된다.

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페이지 205, 206

수많은 종목이 아니라 최고의 주식에 전력을 기울여야 한다.

주식 투자에서는 수많은 종목에서 조금씩 이익을 얻는 것을 합쳐도 뛰어난 몇 종목에서 거둔 투자 수익에 훨씬 못미친다는 사실을 명심해야 한다.

주식시장은 전쟁우려로 급락했지만 전쟁에 대한 공포가 가라앉으면 곧 급반등 한다.

현대전은 언제나 해당 정부로 하여금 전비 조달을 위해 세금 징수액 이상의 돈을 지출하도록 많든다. 이로 인해 통화량이 엄청나게 증가한다.

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페이지 246

내가 어떻게 성장주를 발굴하는 지 요약해보겠다. 내가 처음으로 조사를 시작하는 기업 가운데 5분의 1 정도는 산업현장에서 일하는 친구들로부터 아이디어를 얻는다. 나머지 5분의 4는 이보다 훨씬 숫자가 적은 투자 업계의 아주 똑똑한 친구들로부터 단서를 구한다. ~~~

그리고 내가 정한15가지 포인트에 얼마나 근접하는 지 염두에 두고서 사리 수집 작업을 열심히 진행한다. 그렇게 해서 투자 대상이 될 수 없는 기업을 하나씩 지워나간다. ~~

내가 만족할 만한 자료를 충분히 확보했을 경우에만 마지막단계인 경영진과 만나는 작업을 진행한다.