싸게 사서 비싸게 팔면 좋은 것이다.누구나 알고 있고, 그렇게 하고 싶어 할 것입니다. 하지만 말처럼 쉽지는 않습니다.좋은 기업은 저렴한 순간이 1년에 한 번 올까 말까 하고 위대한 기업은 저렴한 순간이 몇 년에 한 번 올 까말까다.위대한 기업은 위대한 비즈니스를 가지고 있고 그 비즈니스는 지속 가능하며 다른 동종 기업 대비 프리미엄을 받는 것이 당연하기 때문에 저렴할 수가 없다. 성장하는 산업에서는 낮은 PER기업을 찾는 다는 것은 거의 불가능하다. 성장이 더디게 되면 PER는 낮아지는 것이 순리다. 성장의 기간 동안에는 평균 PER보다 낮은 기회가 오면 사야한다.좋은 기업 / 위대한 기업을 싸게 사면 좋지만 그냥 빨리 사는 게 더 중요할 수도 있다고 생각합니다.가장 중요한 건 투자자가 위대한 비즈니스..

로널드 뮬렌캠프는 월스트리트에서 가치투자의 대가로 알려졌으며, 뮬렌캠프 앤 컴퍼니의 설립자입니다.그는 투자가 농업과 상당히 비슷하다고 말하며, 좋은 작물을 기르면 풍작을 거둘 수 있듯이 좋은 기업의 주식을 매수한다면 좋은 수익을 얻을 수 있다고 합니다.   그의 투자 전략은 일반적으로 ‘평균 이상의 회사에 씨앗을 뿌려라’는 개념으로 요약됩니다. 이는 즉, 잠재력이 있는 평균적인 기업에 장기적으로 투자하고, 그 기업이 성장하기를 기다리는 방식입니다. 뮬렌캠프는 투자를 농사에 비유하며, 시간과 인내가 중요한 요소임을 강조합니다. 그는 주식 시장에서의 성공이 단순히 빠른 수익을 추구하는 것이 아니라, 회사를 이해하고 그 성장 가능성을 믿는 데에서 나온다고 믿고 있습니다.  그는 전문 투자자로서, 장기적인 관..

혹자들이 이야기하는 것처럼 가치투자는 저PBR / 저PER 투자가 아닙니다.기업의 본질가치와 현재 가격간의 괴리를 이용하는 것이 가치투자의 핵심이고, 기업의 본질가치를 이루는 중요한 요인은 수익과 자산으로 나눌 수 있다. 결국 이 기업이 향후 얼마나 수익을 거둘 수 있는지(성장가치)와 앞으로 만들어갈 자산이 얼마나 되는지(자산가치)를 따지는 것이 가장 중요한 점입니다.이러한 성장과 자산을 기본으로 기업을 선정하는 것이 아닌, 성장도 나오지 않으면서 자산만 많은 기업은 가치주로 볼 수 없다고 생각합니다.가치 대비 저평가된 종목과 성장지 나오지 않는 싸구려 종목을 착각하면 안됩니다.그리고 의미있는 수익률을 위해서는 시간의 투자 또한 매우 중요한 요소입니다. 오늘 매수한 기업이 바로 오르면 행복하겠지만, 대부..